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美股触发熔断机制是怎么回事?如何应对

美股触发熔断机制是怎么回事?如何应对

美国股市9日暴跌,三大股指开盘迅速下跌超7%,触发熔断。这是美股自1997年以来首次触发熔断机制。当天,道指收于23851.02点,跌幅为7.79%;标准普尔500指数收于2746.56点,跌7.6%;纳斯达克综合指数收于7950.68点,跌7.29%。

所谓熔断机制又称为自动停盘机制,当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所控制的风险暂停交易。熔断机制就是让投资者在股市出现大涨或大跌后,暂停股市交易,有一个冷静思考的时间,避免做出非理性的状况。目前,美国在1987年的“黑色星期一”后设置熔断机制,分为7%、13%、20%的三档下跌熔断。

而9日美国股市三大股指开盘后触发第一档熔断,暂停交易15分钟。之后股指走势震荡,午盘后继续走低。收盘前虽再次小幅震荡,但最终没能挽回损失。《纽约时报》称,这是美股市场2008年12月以来“最糟糕的一天”。与三大股指最近一个最高点相比,指数下跌已接近20%,这意味着美股持续11年的牛市可能面临终结。

美股触发熔断机制是怎么回事?如何应对

那么究竟是什么导致美国三大股指呈现持续断崖式下跌的格局呢?第一,国际油价出现暴跌,让市场看跌美股市场,尽管上周美联储大幅降息50个基点,但是,全球多家机构调低了世界经济增长的预期。如果原油暴跌,导致大批企业破产,失业增加,这对于处于下行周期的全球经济更是雪上加霜。

如经合组织(OECD)上周大幅下调了全球增长预期,警告新冠肺炎疫情若控制不力,有可能使全球经济增速减半,并导致欧元区国家和日本等国陷入衰退。全球经济下跌,美国经济恐也难独善其身。实际上,由于疫情的扩散,大量航班取消,不少企业歇业停产,旅游业陷入萧条,全球活动节奏将明显放缓

第二,疫情向全球扩散,导致美国经济遭受冲击。中国、日本、韩国都是美国制造产业链中的一环,如果中、日、韩这三个国家出事情,就无法生产出美国企业需要的零配件,美国制造业将受到冲击肯定是比较严重的。

举个例子,前几天苹果宣布既定的销售收入可能完成不了了,因为中国的产能跟不上了,这就是中国对美国直接的影响。还有中国的汽车零部件企业不能及时复工,那美国通用的汽车零件可能就没有办法得到及时的供应。美国的通用汽车生产必然也会受到影响。

美股触发熔断机制是怎么回事?如何应对

第三,美股本身就处于历史高位。从2009年开始,美股连涨了11年,期间没有出现过像样的调整,而且美股的涨幅也远远的透支了美国经济的未来,美股本来就存在着一定的泡沫,有较大调整的需求。这次新冠疫情和国际原油崩盘把美股泡沫给彻底给挤破了。未来美股会逐步向经济发展趋势回落,估值将回归合理区间。

第四,由于各路资金都不看好美股,大量游资都跑到了国债市场上去。所以,10年期,30年期国债内含收益率不断新低,债券价格上扬,投资者避险情绪史无前例的高涨。与此同时,美国上市公司也不被市场看好,这些年来都在疯狂的举债度日,现在美国总债务75万亿美元,很多大型企业已经资不抵债,而30年前这仅仅只有14万亿美元。

美股触发熔断机制是怎么回事?如何应对

昨日晚间,美股再次出现暴跌,甚至已经触发了融断机制,这里面固然有投资者恐慌出逃的非理性因素存在,但同时,我们也要看到美股身处高位,本身有调整需求;还有新冠疫情扩散让市场担心国际经济形势走坏,对国际油价和美股的打击。实际上,不管这次美股下跌多少,美股长达11年的牛市已经走到头了,现在美股将步入价值回归的周期。

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