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美股熔断有什么影响,美股熔断对我们有什么影响

北京时间9日21:34分,标普500指数日内跌7%,触发第一层熔断机制,美股暂停交易15分钟。

美股熔断有什么影响,美股熔断对中国有什么影响

熔断机制诞生后的三十多年来,美股市场此前真正触发熔断仅有一次,2020年3月9日21点34分,投资者再次见证历史。

北京时间9日22时20分左右,WTI原油涨至日高,报34.34美元/桶,日内跌幅收窄至17.14%。布伦特原油跌幅收窄至17.83%,报37.37美元/桶。随后,美股触底反弹,纳指跌幅缩窄至4.85%,道指跌幅缩窄至1400点以内。

当晚,高盛也表示,预计美联储3月份和4月份将(再)降息50个基点。

什么是熔断机制?此次熔断会带来哪些影响?让我们一起来看一看。

什么是美股及美股期货熔断机制?

所谓熔断机制,指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。

简单来说,就是当股市跌到一定幅度之后,市场自动停止交易一段时间,可能是几分钟,也可能是全天交易就此终止。这样做的主要目的就是,防范恐慌情绪进一步扩散,给市场带来更大的冲击。

美国推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一”。

1987年10月19日,道指暴跌508.32点,跌幅22.6%。3个月之后,1988年2月熔断机制出台,10月首次开始实施。

目前,在美国交易时段和非美国交易时段,甚至于部分个股,美国都有熔断机制。

除了非美国交易时段的期货有针对上涨幅度的熔断外,美国交易时段只对跌幅有熔断机制。

熔断机制在美国交易时间内有什么规定?

在美国交易时段,熔断机制可以分为三级。

(1)一级市场熔断,是指市场下跌达到7%。

(2)二级市场熔断,是指市场下跌达到13%。

(3)三级市场熔断,是指市场下跌达到20%。

在这里,市场下跌,是指标普500指数在常规交易时段(美东时间9:30-16:00),指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。

(如果该交易日为半天交易,则收盘时间为13:00)

非美国交易时段熔断怎么规定?

在非美国交易时段,如果股指期货价格上涨或下跌达到5%就会触发熔断机制。

另外,如果主要期货合约是在上午8:23提供的限价买入或限价交易,而在上午8:25仍然是限价买入或限价卖出,那么交易将被暂停直到上午8:30。在暂停期间,交易所将提供指示性开仓价格限制下调至7%。

触发熔断后会发生什么?

下跌7%或13%

如果触发一级或者二级市场熔断,且时间是在:

美东时间9:30-15:25(含)之间,全市场所有股票暂停交易15分钟。

美东时间15:25之后,不暂停交易。

另外,如果该交易日为半天交易,则时间分界点为12:25。

需要注意的是,基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停,一天只触发一次。

比如,下跌达到7%,触发一级市场熔断,然后价格反弹,再次下跌达到7%时,不再次熔断,除非价格下跌触发二级市场熔断。

下跌20%

全天任意交易时段,如果触发三级市场熔断,全市场停止交易,直至下个交易日开盘。

30年来仅发生过两次

1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅。这一天,也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。但第二天道琼斯工业指数大幅反弹337.17点,涨幅4.71%,收于7498.32点。

针对这两日的市场交易,美国证券交易委员会要求市场监管部进行回顾研究,并对“熔断机制如何影响股价走势”这一问题找出答案。这一次触发熔断机制,让监管者看到需要对这一机制做出调整,

1998年4月15日,调整后的熔断机制付诸实施。修正主要在两方面:提高阀值标准、确定10%、20%、30%三档熔断阈值;下跌的参照水平不以上一个交易日而定,而是由纽约交易所在每个季度开始时,根据上一个月的每日收市平均值来确定触发基准。

2012年5月31日,纽交所修改了指数熔断机制,修改内容主要包括以下几个方面:一是取代道琼斯工业指数设置标普500指数为熔断基准指数;二是将熔断阈值修改为7%、13%和20%三档,新的熔断机制自2013年2月4日起实施。

原油+新冠 引发全球经济下滑担忧

沙特降低出口油价及大幅增产表态引发“价格战”,结合因新冠疫情引发的需求担忧等因素,国际油价主力合约开盘重挫超30%,并引发全球主要风险资产大幅回调。

布伦特原油价格暴跌,隔夜跌幅一度高达31%,创1991年美国入侵伊拉克以来最大的单日跌幅。

高盛分析师表示,价格战可能使油价下降至每桶20美元,尤其是新冠病毒疫情爆发导致原油需求下滑的时候。

石油输出国组织(OPEC)上周未能达成减产协议,促使沙特阿拉伯激进地下调原油出口价格,引发了人们对价格战全面爆发的担忧。在原油需求下降、供应充足的背景下,沙特与俄罗斯似将爆发市场份额争夺战,使油价的下挫局面更恶化。

全球新冠病毒疫情的发展,激起了人们对全球经济急剧下滑的担忧,这反过来又给美股和原油带来了沉重的压力。

大多数经济学家预计,暴跌的原油期货价格,将转化为更低的汽油价格,这实际上是针对消费者的减税措施。

但由于新型冠状病毒疫情造成了供应侧的冲击,并迫使商业活动陷入停顿,因此分析师认为,目前的原油价格暴跌并不值得投资者欢欣鼓舞。

MUFG首席财务经济学家Chris Rupkey表示:“在任何市场上总会有赢家和输家,但是现在,关于汽油价格下跌将使消费者获得更多现金、并能促进消费者开支增长、从而提振经济的想法,似乎并不能缓解股市投资者遭受的打击。投资者都想逃离股市。现在是非常时刻,天要塌下来了。 ”

分析师还紧张地注视着美国的页岩油生产商,廉价的石油使其无法盈利,从而无法继续生产。而在廉价信贷的推动下,大多数美国页岩油生产商都通过债务为业务扩张获取融资。

Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示:“美国页岩的生产是资本密集型的,偿还债务是他们比例较高的固定成本。即使在遭受油价暴跌的冲击之前,美国页岩油生产商也都在苦苦挣扎。”

Oanda公司资深亚太市场策略师Jeffrey Halley表示:“美国页岩油与加拿大油砂矿生产商将迎来噩梦般的一年。”

美国经济衰退可能性增加,或再次降息

牛津经济研究院的分析师们预计,今年美国经济出现衰退的可能性为35%,高于1月初估计的25%。

巴菲特在近日的采访中表态,现在肯定更倾向于买入股票,除了航空公司外,巴菲特还表示,银行更有吸引力。

因油价重挫、美国十年期国债收益率跌至历史新低,美国所有国债收益率全都低于1%。

美国10年期国债收益率上周收报0.74%,较前一周重挫39BP(0.39个百分点),再创历史新低,过去两周大跌85BP;隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.49%,较前一周大跌37BP(0.37个百分点)。20年期以上美国国债基金暴涨超8%,黄金SPDR Gold Trust(GLD)仅略涨,投资者涌向美国国债避险。

波士顿联储主席埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)表示,如果短期利率和10年期国债收益率都接近零利率下限,那么传统QE的效力将会减弱,美联储应被允许购买范围更广的资产。

巴克莱美国经济研究主管Michael Gapen预计,美联储将采取必要措施遏制冠状病毒对美国经济的影响,即使这意味着将利率下调至0%。

Gapen表示,利率降至零的可能性高于经济衰退的风险。经济衰退的风险还较低,可能最多为25%。就目前来说,他的基本假设是美联储将在3月17-18日的会议以及4月会议上将利率共下调50个基点。

Cantor Fitzgerald LP全球首席市场策略师Peter Cecchini指出,在10年期美国国债收益率跌至0.5%之际,本月美联储可能需要再降息50个基点。他周一在一份报告中写道,一旦再降息50个基点后,除了继续推出量化宽松政策外,几乎别无选择,但即使再推出量化宽松政策,也无法让长期利率进一步降低太多。

根据CME的联储观察(FedWatch)工具,交易员预计美联储在即将举行的3月货币政策会议上将利率进一步下调75个基点。美联储3月降息50个基点至0.50%-0.75%的概率为72%,降息75个基点至0.25-0.50%的概率为70.8%,降息100个基点的几率为29.2%。

综合新浪财经、界面新闻、每经、同花顺财经等

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